如果中国经济真的开始减速，那么其影响将会首先在澳大利亚实实在在地显现出来。

由于制造业与钢铁企业对煤炭以及铁矿石的需求，中国已经成为澳大利亚最大的单一贸易伙伴。中国的需求激发了澳大利亚矿产业的投资热潮，而矿产业的繁荣对澳大利亚国内生产总值(GDP)的贡献大约为14%，并成为其GDP增长的主要推动因素。澳大利亚央行(Reserve Bank of Australia)称，今年与矿产业相关的资本支出增幅超过了50%。

在2011财政年度，澳大利亚对中国的出口额为640亿澳元（合660亿美元），其中大部分来自于资源类产品的出口。但这种对于中国需求的依赖也使得澳大利亚很容易受到中国经济的影响。

因此，中国房地产投资的下滑应该为澳大利亚央行敲响了警钟。但问题是，该国央行并未意识到这一点。

对于澳大利亚央行来说，目前更为担忧的是欧洲经济情况，而这种担忧也确实有依有据。作为澳大利亚第二大贸易伙伴，拥有27个成员国的欧盟与澳大利亚的双边贸易额达830亿澳元。根据澳大利亚政府的数据，欧洲是该国最大的投资来源地，这也解释了为什么澳大利亚央行将欧洲主权债务危机作为本月利率下调的原因。不过，澳大利亚央行却同时认为中国的经济增长将保持稳定。然而在这一方面，该国央行可能需要进行更为密切的观察。

在将近两年的时间里，中国政府一直在对房地产市场的泡沫进行打压。11月份中国大中城市的平均房价较10月出现回落，这也是该数据第二个月出现下降。中国房地产市场的投资增长已经开始放缓，预计明年还将出现进一步减速。房地产咨询机构搜房(SouFun)预计，2012年在建的新地产项目增速介于6%-7%之间，较2011年1-11月份20.5%的增速大幅放缓。

对于中国政府来说，控制经济过快增长，并通过放缓投资来控制房价可能是明智的举措。但是对于澳大利亚的矿产业来说，这些举措却不会带来多少有利的影响。如果中国的煤炭与铁矿石进口因此出现减少，澳大利亚的矿产业将遭受严重打击。

如果上述情况成为现实，那么澳大利亚央行需要更加担心的就应该是上海的房地产价格，而非意大利国债的收益率。

【来源：华尔街日报】

【编辑：漫步】